有的是为了获得行业贝塔收益。
8月29日,优美利投资总经理贺金龙向记者表示,市场上主观私募参与ETF,主要目的是通过ETF配置获得行业贝塔,包括风格或行业的价值回归或未来前景高度景气带来的贝塔收益策略为主。
“通过配置ETF这种被动投资方式,是获得贝塔收益成本较低的方法。”贺金龙说。
有的为了量化套利。
淘利资产董事长肖辉表示,公司专注于二级市场的套利、趋势和对冲交易,运用ETF的特性,在跨市场和跨品种交易中灵活运用。由于ETF可以当日申购和赎回,增加了仓位和资金管理的灵活性。
有的是为了“试水”,评估板块和新行业。
畅力资产董事长兼投资总监宝晓辉告诉记者,“我司配置ETF的仓位较少,目的更多是为了评估板块,感受新行业的资金情绪变化。”
“在考量ETF的时候,我主要考虑的点是基于我的知识结果以及投资范围的,如果这个热点行业是我过去还没有尝试或者了解较少的行业,我会希望通过少量ETF介入感受市场情绪的同时辅助我对此行业进行大量的学习。”宝晓辉说。
也有的是为了做海外配置。
宝晓辉表示,“由于投资范围的受限,我会通过ETF来投资一些其它境外优质标的。”
据悉,目前覆盖港股、美股市场的跨境ETF受到私募青睐,不少私募通过配置跨境ETF,达到配置海外市场的目的。
还有的是做FOF投资。
排排网旗下融智投资基金经理胡泊告诉记者,“我们做FOF投资的时候,也会配置ETF,尤其是当我们对市场有比较明确的观点和判断的时候。”
胡泊解释,ETF跟其它的基金有明显的差异,其本身是客观型的工具,而不是一个完全的解决方案,不像其他主动管理的基金,一般都有管理人的主观能动性和能力的叠加。ETF是一个纯客观的类似指数的工具,所以在私募管理人有强烈的观点的时候,ETF才能够发挥比较好的作用。
“如果想把ETF当成一个资产的解决方案,它是不够的,它只能作为一个配置的工具来使用。我们配置ETF的时候,更多还是基于主观判断。”胡泊说。
私募投资ETF的目的不一而足,记者了解到,对私募来说ETF的吸引力在于:低成本,分散风险,透明度高,流动性好,T+0交易。
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